Stock index options expiration

Opsi Indeks Opsi Indeks adalah opsi derivatif keuangan yang memberi pemegang hak, namun tidak berkewajiban, untuk membeli atau menjual nilai indeks yang mendasarinya, seperti Standard and Poors (SP) 500, di Menyatakan harga pelaksanaan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa opsi. Tidak ada stok aktual yang dibeli atau dijual opsi indeks yang selalu dilunasi. BREAKING DOWN Indeks Option Index call dan put options adalah alat sederhana dan populer yang digunakan oleh investor, trader dan spekulan untuk mendapatkan keuntungan pada arah umum dari indeks yang mendasarinya sambil memberikan sedikit modal pada risiko. Potensi keuntungan untuk opsi call indeks panjang tidak terbatas, sementara risikonya terbatas pada jumlah premi yang dibayarkan untuk opsi tersebut, berapapun tingkat indeksnya pada saat kadaluarsa. Untuk opsi penjumlahan indeks panjang, risikonya juga terbatas pada premi yang dibayarkan, dan potensi keuntungan dibatasi pada tingkat indeks, dikurangi premi yang dibayarkan, karena indeks tidak akan pernah bisa di bawah nol. Di luar potensi keuntungan dari pergerakan tingkat indeks secara umum, opsi indeks dapat digunakan untuk diversifikasi portofolio ketika investor tidak mau berinvestasi secara langsung di indeks saham yang mendasarinya. Opsi indeks juga dapat digunakan dalam berbagai cara untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko spesifik dalam portofolio. Pilihan indeks gaya Amerika dapat dilakukan kapan saja sebelum tanggal kedaluwarsa, sedangkan pilihan indeks gaya Eropa hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa. Indeks Option Contoh Bayangkan sebuah indeks hipotetis yang disebut Index X, yang memiliki level 500. Asumsikan seorang investor memutuskan untuk membeli opsi call pada Index X dengan strike price 505. Dengan opsi indeks, kontrak memiliki multiplier yang menentukan keseluruhan harga. Biasanya pengganda adalah 100. Jika, misalnya, opsi panggilan 505 ini dibandrol dengan harga 11, seluruh biaya kontrak 1.100, atau 11 x 100. Penting untuk dicatat aset mendasar dalam kontrak ini bukanlah persediaan atau rangkaian individual. Saham melainkan tingkat kas indeks yang disesuaikan dengan multiplier. Dalam contoh ini, itu adalah 50.000, atau 500 x 100. Alih-alih berinvestasi 50.000 di saham indeks, investor dapat membeli opsi di 1.100 dan memanfaatkan 48.900 sisanya di tempat lain. Risiko yang terkait dengan perdagangan ini terbatas pada 1.100. Titik impas perdagangan opsi indeks call adalah harga strike plus premi yang dibayarkan. Dalam contoh ini, yaitu 516, atau 505 ditambah 11. Pada tingkat manapun di atas 516, perdagangan khusus ini menjadi menguntungkan. Jika tingkat indeks adalah 530 saat kadaluarsa, pemilik opsi panggilan ini akan menjalankannya dan menerima 2.500 uang tunai dari sisi lain perdagangan, atau (530 - 505) x 100. Kurang premi awal yang dibayarkan, hasil perdagangan ini menghasilkan Keuntungan dari 1.400. Siklus Pelunasan Opsi Tetap Memutuskan untuk memperdagangkan opsi saham memerlukan pemilihan bulan kedaluwarsa. Karena strategi opsi memerlukan modifikasi selama masa perdagangan, Anda perlu tahu berapa bulan opsi akan habis masa berlakunya. Bulan kedaluwarsa yang Anda pilih akan memiliki dampak signifikan terhadap potensi keberhasilan setiap perdagangan opsi, jadi penting untuk memahami bagaimana bursa memutuskan berapa kadaluarsa bulan tersedia untuk setiap saham. Pada waktu tertentu, setidaknya ada empat bulan kedaluwarsa yang berbeda tersedia untuk setiap saham yang menjadi pilihan perdagangan. Alasan untuk ini adalah bahwa ketika opsi ekuitas pertama kali dimulai pada tahun 1973, Chicago Board Options Exchange (CBOE) memutuskan hanya akan ada empat bulan dimana opsi dapat diperdagangkan pada waktu tertentu. Kemudian, ketika sekuritas diantisipasi ekuitas jangka panjang (LEAPS) diperkenalkan, kemungkinan opsi diperdagangkan lebih dari empat bulan. (Untuk membaca latar belakang pilihan, lihat Options Basics Tutorial.) Tidak Semua Saham Berdagang dengan Pilihan Sama Anda mungkin telah memperhatikan bahwa tidak semua saham memiliki tanggal kadaluarsa yang sama. Mari kita lihat bulan kedaluwarsa yang tersedia mulai bulan September 2008 untuk tiga saham berbeda: Microsoft (Nasdaq: MSFT), CitiGroup (NYSE: C) dan Progressive (NYSE: PGR). Microsoft: Sept 2008, Okt 2008, Jan 2009, April 2009, Jan 2010 dan Jan 2011. Progresif: Sept 2008, Okt 2008, Nov 2008 dan Feb 2009. CitiGroup: Sept 2008, Okt 2008, Dec 2008, Jan 2009, Mar 2009 , Jan 2010 dan Jan 2011. Hal pertama yang mungkin Anda perhatikan adalah ketiganya memiliki opsi September dan Oktober yang tersedia. Selanjutnya, Microsoft dan CitiGroup memiliki opsi yang tersedia pada bulan Januari 2009, Januari 2010 dan Januari 2011, sementara Progressive tidak. Tapi kemudian semakin membingungkan. Untuk bulan ketiga, tidak satu bulan pun cocok untuk keduanya. Dan CitiGroup memiliki bulan perdagangan ekstra: Maret 2009. Persis bagaimana pertukaran memutuskan berapa kadaluwarsa bulan yang harus tersedia untuk setiap saham Untuk menjawab pertanyaan itu, Anda perlu memahami sejarah bagaimana pertukaran telah mengatur siklus kedaluwarsa opsi. Ketika opsi saham pertama kali mulai diperdagangkan, masing-masing saham ditugaskan ke salah satu dari tiga siklus: Januari, Februari atau Maret. Tidak ada artinya siklus yang diberikan saham - itu murni acak. Saham yang ditugaskan pada siklus Januari memiliki opsi yang tersedia hanya di bulan pertama setiap kuartal: Januari, April, Juli dan Oktober. Saham yang ditugaskan pada siklus Februari hanya memiliki bulan tengah setiap kuartal yang tersedia: Februari, Mei, Agustus dan November. Saham pada siklus bulan Maret memiliki bulan-bulan akhir setiap kuartal yang tersedia: Maret, Juni, September dan Desember. Siklus Ekspirasi Modifikasi Karena pilihan semakin populer, segera menjadi jelas bahwa baik pedagang lantai dan investor individual lebih menyukai perdagangan atau lindung nilai untuk jangka pendek. Jadi peraturan asli dimodifikasi, dan pada tahun 1990, CBOE memutuskan bahwa setiap saham akan selalu memiliki bulan berjalan ditambah bulan berikutnya yang tersedia untuk diperdagangkan. Inilah sebabnya mengapa ketiga saham di contoh di atas memiliki opsi September dan Oktober yang tersedia. Setiap saham memiliki setidaknya empat bulan kedaluwarsa perdagangan. Di bawah peraturan baru, dua bulan pertama selalu dua bulan dekat, tapi untuk dua bulan yang lebih jauh, peraturan menggunakan siklus asli. Ini bisa membantu untuk melihat sebuah contoh. Katakanlah ini adalah awal Januari, dan kami melihat sebuah saham yang ditugaskan pada siklus bulan Januari. Di bawah peraturan yang lebih baru, selalu ada bulan berjalan ditambah bulan berikutnya yang tersedia, jadi bulan Januari dan Februari akan tersedia. Karena empat bulan harus berdagang, dua bulan berikutnya dari siklus semula adalah April dan Juli. Jadi, saham akan memiliki pilihan yang tersedia pada bulan Januari, Februari, April dan Juli. Apa yang terjadi ketika Januari berakhir Februari sudah trading, sehingga hanya menjadi kontrak mendekati bulan. Karena dua bulan pertama harus opsi perdagangan, Maret akan mulai diperdagangkan pada hari perdagangan pertama setelah tanggal kadaluarsa pada bulan Januari. Jadi empat bulan yang tersedia adalah Februari, Maret, April dan Juli. Sekarang datang bagian yang sulit: sekali opsi Februari berakhir, Maret menjadi kontrak saat ini. Bulan berikutnya, bulan April, sudah trading. Tapi dengan kontrak perdagangan bulan Maret, April dan Juli, itu hanya tiga bulan kedaluwarsa, dan kita membutuhkan empat. Jadi, kita kembali ke siklus semula dan menambahkan bulan Oktober karena bulan berikutnya di bulan Januari setelah Juli. Jadi opsi bulan Maret, April, Juli dan Oktober sekarang akan tersedia. Alasan yang sama menentukan berapa bulan perdagangan saham pada siklus Februari dan Maret. Menambahkan LEAPS Jika stok tersedia LEAPS, maka lebih dari empat bulan kedaluwarsa akan tersedia. Hanya saham yang paling populer yang memiliki LEAPS yang tersedia. Itulah sebabnya dalam contoh kami di atas, Microsoft dan CitiGroup memilikinya saat Progresif tidak melakukannya. (Untuk membaca latar belakang LEAPS, lihat Menggunakan Pilihan Sebagai Alih-alih Menggunakan Ekuitas Menggunakan LEAPS With Collars and Using LEAPS In a Covered Call Write.) Setelah Anda memahami siklus opsi dasar, menambahkan LEAPS tidaklah sulit. LEAPS adalah opsi jangka panjang yang, dengan beberapa pengecualian, tidak lebih dari tiga tahun dan biasanya diperdagangkan dengan tanggal kadaluarsa pada bulan Januari. Jika saham memiliki LEAPS, maka LEAPS baru dikeluarkan pada bulan Mei, Juni atau Juli tergantung pada siklus dimana saham ditetapkan. Bila sudah waktunya menambahkan (atau melampaui) Januari dalam rotasi normal (tidak termasuk kontrak saat ini atau jangka pendek), LEAPS Januari yang telah dipukul menjadi opsi normal, yang juga berarti perubahan simbol akar dan yang baru. LEAPS tahun ditambahkan. Mari kita kembali dan melihat contoh asli kita dan berjalan melalui apa yang terjadi pada Microsoft dan CitiGroup. Untuk Microsoft kita kembali ke bulan Mei 2008. Bulan-bulan yang tersedia untuk Microsoft adalah pada bulan Mei 2008, Juni 2008, Juli 2008, Oktober 2008, Januari 2009 dan Januari 2010. Setelah opsi Mei berakhir, bulan lain perlu ditambahkan. Dua bulan depan, Juni dan Juli, sudah diperdagangkan, seperti bulan berikutnya dalam siklus: Oktober. Jadi, mengikuti peraturan untuk siklus bulan Januari, kami perlu menambahkan bulan kadaluarsa pada bulan Januari. Untuk saham yang tidak memiliki LEAPS, tidak ada tindakan lebih lanjut yang diperlukan, dan akan melakukan perdagangan empat bulan pada bulan Juni, Juli, Oktober dan Januari 2009. Namun Microsoft telah memiliki perdagangan LEAPS yang akan berakhir pada bulan Januari 2009. Jadi, bukan itu Dikonversi ke opsi standar (dengan perubahan simbol yang menyertainya), dan LEAPS Januari 2011 ditambahkan. Tidak ada yang luar biasa terjadi pada CitiGroup saat opsi Mei berakhir, karena pada siklus bulan Maret. Juni sudah trading, jadi hanya bulan juli yang harus ditambah. Setelah berakhirnya Mei, CitiGroup sekarang menukar bulan Juni, Juli, September dan Desember, ditambah LEAPS pada bulan Januari 2009 dan 2010. Namun, mari ikuti terus apa yang terjadi setelah berakhirnya bulan Juni. Untuk opsi reguler, Juli, September dan Desember sudah bertransaksi, jadi yang perlu mereka lakukan hanyalah menambahkan bulan depan kedua: Agustus. Tapi untuk saham siklus Maret seperti CitiGroup, LEAPS Januari 2009 dikonversi ke opsi standar setelah tanggal kadaluarsa bulan Juni, dan LEAPS Januari 2011 diperkenalkan pada waktu yang sama. Jadi, pada hari Senin setelah berakhirnya bulan Juni, CitiGroup melakukan perdagangan opsi pada bulan Juli, Agustus, September, Desember dan Januari 2009, serta LEAPS pada bulan Januari 2010 dan Januari 2011. Siklus-tiga saham mengikuti prosedur yang sama, dimana LEAPS 2009 Dikonversi ke opsi reguler setelah tanggal kedaluwarsa Juli, dan LEAPS 2011 ditambahkan. Bagaimana Mengenalinya Apa Siklus Saham Ada Pada Anda tidak dapat membedakan siklus berapa saham dengan melihat dua bulan depan: semua saham akan memiliki bulan-bulan yang tersedia. Untuk mengetahui siklusnya, Anda perlu melihat lebih jauh pada bulan ketiga dan keempat. Anda biasanya bisa tahu dari bulan kedaluwarsa ketiga yang tersedia. Terus tambahkan tiga bulan sampai bulan ketiga sampai Anda mencapai bulan Januari, Februari atau Maret. CitiGroup memiliki bulan Desember sebagai bulan kontrak ketiga. Jadi kalau kita tambahkan tiga bulan kita sampai di bulan Maret. Karena itu kami tahu bahwa CitiGroup ada pada siklus bulan Maret. Konon, Anda harus berhati-hati jika bulan ketiga terjadi Januari. Sementara itu mungkin memang berarti saham pada siklus Januari, saham dengan LEAPS juga akan memiliki opsi perdagangan pada bulan Januari. Dalam hal ini, Anda perlu melihat lebih jauh untuk melihat bulan keempat untuk memastikan siklus persediaan apa. Dalam contoh di atas, Microsoft memiliki April yang tersedia, jadi kami tahu pasti bahwa itu ada pada siklus bulan Januari. Kesimpulan Siklus kedaluwarsa opsi untuk saham mungkin tampak sedikit membingungkan, namun jika Anda meluangkan sedikit waktu untuk memahaminya, keduanya menjadi sifat kedua. Karena Anda mungkin perlu melakukan penyesuaian selama masa perdagangan, sangat penting untuk mengetahui berapa lama kadaluarsa bulan akan tersedia di masa depan. Memahami siklus kedaluwarsa hanyalah satu cara lagi untuk membantu Anda meningkatkan tingkat keberhasilan saat opsi perdagangan. Jenis struktur kompensasi yang biasanya digunakan oleh hedge fund manager di bagian kompensasi mana yang berbasis kinerja. Perlindungan terhadap hilangnya pendapatan yang akan terjadi jika tertanggung meninggal dunia. Penerima manfaat bernama menerima. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit will. Options Expiration Calendar 2017 Salinan hak cipta 2017 MarketWatch, Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. Dengan menggunakan situs ini, Anda menyetujui Persyaratan Layanan. Kebijakan Privasi dan Kebijakan Cookie (diperbaharui). Data Intraday yang disediakan oleh ENAM Informasi Keuangan dan tunduk pada persyaratan penggunaan. Data akhir dan akhir sejarah terkini yang disediakan oleh ENAM Informasi Keuangan. Data intraday tertunda per persyaratan pertukaran. Indeks SPDow Jones (SM) dari Dow Jones Company, Inc. Semua penawaran ada di bursa lokal. Data penjualan terakhir real time yang disediakan oleh NASDAQ. Informasi lebih lanjut tentang simbol NASDAQ yang diperdagangkan dan status keuangan mereka saat ini. Data intraday tertunda 15 menit untuk Nasdaq, dan 20 menit untuk bursa lainnya. Indeks SPDow Jones (SM) dari Dow Jones Company, Inc. Data intraday SEHK disediakan oleh ENAM Informasi Keuangan dan paling lambat 60 menit tertunda. Semua kutipan ada dalam waktu pertukaran lokal. MarketWatch Top Stories